Monday, October 25, 2021
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FX・株取引におけるFIFO(先入れ先出し)とは

FIFO(先入れ先出し)とLIFO(後入れ先出し)は、在庫会計の概念です。皆さんの地元のスーパーでは、おそらくFIFOを使って在庫を管理しているでしょう。

新鮮な牛乳は商品棚の奥にありますよね。これは先入れ先出し法によるものです。食料品店では、一番古い牛乳を手前に置いておくので、古いものから順に販売していくことになります。

先入れ先出しで在庫を販売する場合も同じ考え方です。

同じ銘柄を数週間にわたって積み上げ、分割して購入してから売却した場合、先に購入した株を売却することになります。

同様に、LIFO(後入れ先出し)では、売るときに一番最近取得した株を売却することになります。

先入れ先出し法と後入れ先出し法の選択は、保有期間、ポートフォリオのパフォーマンス、取引スタイルによっては、ポートフォリオに深刻な税金の影響を与える可能性があります。

リテールFX取引におけるFIFOの意味

その名の通り、FIFOポリシーでは、同じペアで同じサイズの未決済取引が複数ある場合、FXトレーダーは最も古い取引を最初に決済する必要があります。これが先入れ先出しです。

FIFO(先入れ先出し)が適用されるのはどのブローカー?

国内海外のFXが、OandaなどのNFA(全米先物協会)の規制に該当する場合は、この影響を受けている可能性があります。実は、FIFOは株取引先物取引のプラットフォームではすでに広く採用されているのですが、FXアプリで採用されるようになったのはごく最近のことです(2010年8月)。

先入れ先出し法はどのように機能するのか?

FX FIFOの仕組みは、例を挙げて説明するのが一番わかりやすいと思います。例えば、スキャルピング戦略を使ってGBP/USDを取引したいとします。GBP/USDの3つのロングポジションを異なる時間帯、異なるエントリーレベルでエントリーします。

  • ポジション1:6月1日に1.6200でGBP/USD 100,000ロットを購入
  • ポジション2:6月2日に1.6300でGBP/USD 100,000ロットを購入
  • ポジション3:6月3日に1.6400でGBP/USD 100,000ロットを購入

トータルポジションGBP/USDで300,000ロットのロング

さて、6月4日にGBP/ USDが1.6300に戻ってしまったので、1.6300で開いた2つ目のポジションを100,000ロットで決済したいとします。しかし、ブローカーのプラットフォームではそれができません。

先入れ先出し法では、1.6200で購入した最初の100,000ロットが最初に開かれたため、ブローカーはそれを売り戻さなければなりません。100,000ロットを売り戻すことにした場合、FX口座にはポジション2と3が残ることになります。

複数の取引があっても、ポジションサイズが異なる場合は?

ここでは、少し変わった例を見て、このシナリオでどのような行動が取れるのか、取れないのかを説明します。以下、新しい例のポジションを見てみましょう。

  • ポジション1:6月1日に1.6200でGBP/USD 100,000ロットを購入
  • ポジション2:6月2日に1.6300でGBP/USD 75,000ロットを購入
  • ポジション3:6月3日に1.6400でGBP/USD 100,000ロットを購入
  • ポジション4:6月4日に1.6400でGBP/USD 25,000ロットの購入

トータルポジション300,000ロットのGBP/USDのロング

25,000ロットを成行注文で決済したい場合、25,000ロットはポジション1が最も古いポジションであるため、ポジション1から決済されます。

200,000ロットを成行注文で決済したい場合、最も古い取引から順に決済され、ポジション3の75,000ロット、ポジション4の25,000ロットが残ります。

ポジション4を手動で決済したい場合、ポジション4よりも古い同じサイズの他のポジションがないため、決済することができます。同じことがポジション2にも当てはまります。

ポジション3をポジション1より先に決済することはできません。ポジション3をクローズしようとすると、プラットフォームはポジション1を先にクローズする必要があることを通知します。

最後に、FIFOルールは、ヘッジ(同じ通貨ペアで反対のポジションを建てること)を許可しているブローカーにも影響を与えます。FIFOの性質上、以前の反対ポジションが解消されるまでは、反対方向の新しいポジションを建てることはできません。

株式取引における先入れ先出し法とは

例えば、1回目の購入を2020年9月、2回目の購入を2020年10月として、50株ずつ2回に分けて取得したXYZ社の株式を100株所有しているとします。

仮に50株を先入れ先出し法で売却する場合、証券会社は最初の株(9月に購入)を指定して売却します。そのため、先入れ先出し法と呼ばれています。

特に指定がない限り、株式は先入れ先出し法で販売されると仮定しています。

アップル株の例

先入れ先出し法は、長期投資家の税務上の影響を大きく左右する可能性があります。例えば、あなたは過去10年間、毎年アップル(AAPL)の株を購入し、長期的なポジションを築いてきました。

その後、株価が数倍になったので、利益を確定するために一部の株を売却することにしました。

毎年100株ずつ買っていて、現在1,000株のポジションを持っているとします。100株を売却する場合、2011年に購入した最初のロットを売却することになります。

FIFOが適用される場合

一般的にFIFOは、ほとんどの証券会社や取引プラットフォームで適用されています。これはアメリカ合衆国の場合ですが、税務申告書に別の在庫会計方法を指定しない場合、内国歳入庁IRS)はあなたがFIFOを使用しているとみなします。

そのため、FIFOを使わない理由がないのであれば、FIFOを使っても時間や労力の無駄にはなりません。

後入れ先出し法とは

LIFOは、FIFOの反対語です。後入れ先出しの頭文字をとったもので、直近に取得した株式を先に売却することを意味します。

LIFOが適用される場合

上昇時にポジションの一部を売却する場合は、後入れ先出し法で原価を計算するのが最も有利でしょう。

後入れ先出し法が有効な例としては、中期的なモメンタム取引の手法が挙げられます。

後入れ先出し法を採用するかどうかは、保有期間によって大きく左右されます。平均保有期間が1年を超える場合、後入れ先出し法はおそらく意味がありません。

これは、アメリカ合衆国の話ですが、先入れ先出し法では、先に取得した株式の利益は長期キャピタルゲインの税率で課税されるのに対し、後入れ先出し法では、最後に取得した株式は短期キャピタルゲイン(通常の所得税率で課税される)に該当する可能性があるためです。

先入れ先出し法と後入れ先出し法

棚卸資産の会計方法の違いによるメリットについては、一日中考えていても飽きません。

とはいえ、その判断は自分のトレードスタイルや保有期間によって異なるため、最近のトレードの中からいくつかの数字を算出して、どちらが得かを見極めるのがベストでしょう。

そのために、Calculators.TechのFIFO – LIFO計算機を使用できます。収益を入力し、どちらが有利かを確認することができます。

まとめ

先入れ先出し法がほとんどのブローカーやトレーディングプラットフォームのデフォルトになっているのには理由があります。シンプルで、多くの投資家にメリットがあるからです。

しかし、何か違う方法が必要な場合もあります。ちなみに、個別銘柄の場合は、株式数比例法などの棚卸し会計がありますが、これも意味があるかもしれません。

複雑な税務問題については、常にファイナンシャル・アドバイザーに相談して、その詳細を理解し、個人の状況に合わせて適用するようにしてください。

Cristian Cochintuhttps://japanesefx.com/about/
Cristian Cochintu is a highly experienced trader, author, and analyst. Cristian’s extensive experience in developing trading strategies using cross markets analysis and his edge in predicting economic surprises is recognized all over the world. His unique insights about FX are translated today into multiple languages. The Japanese version of his blog - japanesefx.com - is devoted to helping FX traders trade intelligently, profitably, and for a long time. Cristian has studied the markets from many angles and has earned first and advanced degrees in economics, finance, and business. Throughout his career, Cristian has published market analysis and educational articles that have helped thousands of traders master the currency markets. Cristian is also one of the authors of investing.com, fxstreet.com, and other financial publications.

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