Monday, October 25, 2021
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S&P500とは、そのトレード方法

投資家は通常、S&P500を見て、株式市場全体や市場全体のセンチメントがどうなっているかを評価します。S&P500は米国の主要な経済指標であり、最も正確なリスク選好度のバロメーターであると考えられています。この記事では、S&P500とは何か、その歴史、計算方法、そして投資や取引の方法をご紹介します。

S&P500とは

S&P500(S&P500、SP500とも書かれる)は、2019年現在、アメリカの株式市場に上場している大企業500社の普通株505銘柄で構成される指数です。構成銘柄は、S&Pグローバル社によると、アメリカの株式の時価総額全体の約80%を占めています。

S&P500チャートは毎日更新され、米国株式市場の強さを示す指標として人気があります。Standard & Poor’s 500、US 500、SPXなど、さまざまな名称があります。

一般に知られているように、S&Pインデックスには時価総額上位500社のすべてが含まれているわけではありません。これは、S&Pインデックスへの参加資格が、後述するように、時価総額だけでなく、いくつかの基準によって決定されるためです。

リスク選好のバロメーターとしてのS&P500

市場のセンチメントを測る指標をひとつ選ぶとしたら、S&P500でしょう。この指標が上昇している場合、リスク資産や通貨(AUDを筆頭にNZD、CAD、EUR、GBP)はそれに追随して上昇することが予想されます。安全資産・通貨(日本円を筆頭に、米ドル、スイスフラン)は逆に下がると予想します。

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様々な理由から、主要な株価指数は世界のリスク選好度(市場心理)を表す唯一の重要な指標と考えられています。どの指数がどのような状況下で最も優れているかについては議論の余地がありますが、世界最大の経済大国の最大の指数であるS&P500は、単一のリスクのバロメーターとして最も人気がある傾向があり、また、ある程度の自己成就予言の力も持っています。つまり、市場が集中的にフォローしているので、影響力があるということです。しかし、先物取引は24時間行われていますが、指数自体は米国東部標準時にしか開かれていないのが大きな欠点です。アジアやヨーロッパの時間帯に取引する場合は、アジアでは日経上海ハンセン(香港)、フランスではCAC40、ドイツではDAXイギリスではFTSE100など、その地域の代表的な指数を補助的に選ぶとよいでしょう。

世界のインデックスは、時間の経過とともに一緒に動く傾向があるので、どのインデックスを選んでも、数日間で同じような結果が得られる傾向があります。一日の取引は、アジアから始まり、ヨーロッパ、アメリカの順に行われます。各地域の主要指数は、次のいずれかに該当しない限り、前の地域の株価推移を引き継ぎます。

例えば、米国の株価指数が堅調に終了した場合、アジアも堅調に始まり、よほどネガティブなニュースや、利益確定や空売りを促すような大きなレジスタンスラインがない限り、その状態が続くと考えられます。

ここでは、外国為替市場が主要な株価指数の影響を受ける例を紹介します。これらの指数はリスク資産です。このようなリスク資産に合わせて上下する通貨があり、リスク通貨と呼ばれています。その反対に、安全通貨と呼ばれるものもあります。

ここでもう一度、(先に示した)リスクと安全性の順位を示す表をご覧ください。

SP500 risk barometer

ソース:FXマスタークラス

したがって、S&P500が上昇すると、リスクの高い通貨(AUDやNZDなど)が、リスクの低い安全通貨である日本円や米ドルを上回ることが予想されます。円安リスクオンの環境と強く相関しており、SP500が最も良いバロメーターとなります。 

インデックスが下落しているときは、その逆を予測します。円高リスクオフの環境と強く相関しているのです。

繰り返しになりますが、これは鉄則ではありません。通貨は、短期的にはリスクランキングと全く同じ動きになることはほとんどありません。なぜなら、毎日または毎週のイベントが、1つまたは複数の特定の通貨に他よりも大きな影響を与える可能性があるからです。

S&P500とVIX指数

VIXとSP500逆相関の関係にあります。市場が下落しているときには、ボラティリティーが上昇する傾向があるため、VIXの別名は「恐怖指数」(fear index)と呼ばれています。

2010年以前の逆相関は-75%でしたが、過去10年間では-81%とさらに強くなっています。

S&P500の仕組み

S&P500は、指数に含まれる企業の時価総額を表示しています。時価総額とは、企業が発行したすべての株式の合計額のことで、発行済み株式数に株価を乗じて算出されます。時価総額が1,000億ドルの企業は、時価総額が100億ドルの企業の10倍の影響を与えることになります。2020年7月現在、S&P500の総時価総額は27兆500億ドルとなっています。  

この指数は、浮動株調整済みの時価総額で加重平均されています。この指数は、一般に公開されている株式のみを対象としています。統制団体や他の企業、政府機関が保有する株式はカウントされません。

委員会は、流動性、規模、産業などの観点から500社を選定し、四半期ごとに3月、6月、9月、12月にリバランスを行います。この委員会は、3月、6月、9月、12月の四半期ごとにインデックスのリバランスを行います。

この指数に採用されるためには、米国に所在し、調整前の時価総額が82億ドル以上の企業であることが必要です。また、株式の50%以上が公開されていなければなりません。その他、以下の条件を満たしていることが必須となります。

株価が1株あたり1ドル以上であること。10-K年次報告書を提出していること。固定資産と収益の少なくとも50%が米国内にあること。最後に、少なくとも4四半期連続で黒字を達成していること。

ピンクシート(アメリカの店頭市場)に掲載されていたり、店頭で取引されていたりするものは不可となります。ニューヨーク証券取引所、インベスターズ証券取引所、ナスダック、BATS Global Marketsのいずれかに上場している必要があります。

S&P 500 の条件は、以下に基づいています。

  • 時価総額
  • 所在地(米国でなければならない)
  • 取引所上場
  • 組織体制
  • 株式の種類と流動性
  • 浮動株(公開されている株式の割合)
  • IPOの日付

S&P500の算出方法

S&P500は時価総額で加重平均されているため、時価総額が大きい企業ほどS&P500の価格に大きな影響を与えることになります。

S&P500指数は、ダウ平均と同様に、500銘柄の時価総額の合計を割って算出され、約89億とされています。なお、株式分割や合併の際には、指数の数値に影響が出ないよう調整しています。

S&P500の歴史

現在のS&P500の歴史は1957年3月4日に始まりますが、その起源は1923年に景気動向指数として導入され、少数の米国株のみで構成されていたことにまで遡ります。

1957年以来、S&P指数の年率平均リターンは11%を超えていますが、これにはインフレを考慮していないため、この数字は下方修正されることになります。しかし、年平均リターンがプラスである一方で、年によって大きな変動がありました。例えば、2008年から2009年にかけての金融危機では、指数は約60%下落しましたが、2013年には世界経済の回復に伴い32%以上上昇しました。

下のチャートは、今世紀に入ってからのS&P500の価格の重要なランドマークと、その変動の理由を示しています。

最近の利回りと過去の利回り

1871年から1960年までの90年間、S&P500の年間配当利回りが3%を下回ったことはありません。実際、年間配当金が5%を超えた年は45年にも及んでいます。1960年以降の30年間で、利回りが3%を下回ったのはわずか5年だけです。S&P500の利回りが急激に変化したのは、1990年代前半から半ばにかけてです。例えば、1970年から1990年までの平均配当利回りは4.03%でした。しかし、1991年から2007年にかけては1.90%まで低下しました。2008年の大不況のピーク時に3.11%まで一時的に上昇した後、2009年から2019年の間、S&P500の年間配当利回りの平均はわずか1.97%でした。

S&P500を取引するには?

S&P500は通常、トレーダーに高い流動性、長い取引時間、狭い取引スプレッドを提供しています。今日、CFD(差金決済取引)を使ってS&P500指数を取引することができます。S&P500の取引にCFDを使用すると、従来の取引所を介さずにロングまたはショートを行うことができます。

S&P500の取引は、シンプルな指標と包括的な指標の両方を使って、明確なエントリーとエグジットのシグナルを出しながら、ライブチャートでトレンドを見極めることができるため、トレーダーに人気があります。

S&P500は米国企業500社の「バスケット」を合算しているため、S&P500を取引するトレーダーは、米国の株式市場への多様なエクスポージャーを得ることができます。米国の株式市場は、そのパフォーマンスについて詳細なテクニカルおよびファンダメンタルリサーチを行うアナリストによって広くカバーされています。このように、S&P500は世界中のCFDトレーダーに人気があるのです。

どのような取引でもそうですが、インデックス投資には優れた取引戦略が欠かせません。効果的なトレーディング戦略とは、市場のノイズを軽減し、トレーダーがエントリーとエグジットのシグナル、取引量、リスクに常に注意を払うことができるものです。優れたトレーディング戦略は、テクニカル分析ファンダメンタル分析リスク・マネー・マネジメントトレーディング心理学を組み合わせたものです。FXマスタークラスでは、これらをすべてカバーしています。

SP500をCFDで取引する場合、現物の指数または指数先物のいずれかに投機的に取引することもできます。

S&P500キャッシュインデックス

現物指数の取引とは、指数のスポット価格(現在の市場価格)に投機的に取引することを意味します。現物指数は、狭いスプレッドで取引できるため、短期トレーダー(デイトレーダースキャルパー)に人気があります。

>> スプレッド比較

しかし、現物指数のスプレッドには夜間の資金調達コストが含まれていないため、多くのトレーダーは取引日の終わりにポジションを決済します。

S&P 500先物

指数先物取引では、S&P500の先物価格で取引することができます。つまり、今日の価格をロックして、将来の日付で取引されることになります。

インデックス先物の取引は、長期トレーダーに人気があります。これは、夜間の資金調達コストがスプレッドに含まれているからです。つまり、スプレッドは若干広くなりますが、この追加コストが取引日の終わりに発生することはありません。

>>  S&P500先物の取引方法

S&P500 CFD取引のメリット

S&P500指数をCFDで取引する最大のメリットは3つあります。

レバレッジ

ポジションを建てるとき、トレーダーの総エクスポージャーは、取引を開始するために下ろした資本金よりもはるかに大きくなります。ポジションを建てるためには、その何分の一かの金額、例えば指数が4,000ポイントで取引されている場合には80ドルを準備するだけでよいのです。

しかし、他のレバレッジの効いた取引と同様に、これは先物のリスクを高めるものでもあります。取引におけるレバレッジリスク管理の方法についてはこちらをご覧ください。

ロング/ショート

CFDを使って、指数の値下がり(ショート)と値上がり(ロング)の両方で利益を得ることができます。指数をショートするには、買いではなく、契約を売ります。これは、契約の決済時に、原資産である指数を契約の相手方に売却することを意味します。

流動性

市場の流動性は高く、常に多くの人が契約を売買している傾向があります。流動性の高い市場では、素早く注文を出すことが容易で、価格の動きはかなり安定している傾向があります。

>> 推奨株口座

S&P500に投資するには?

投資とは通常、資産を購入して数ヶ月から数年にわたって保有することを意味するため、定期的な保有コストが発生しない手段で投資することが重要ですが、スプレッドや手数料はそれほど重要ではありません。つまり、S&P500に投資する場合、証券会社のCFDは使わない方が賢明です。ほとんどの場合、毎日夜間のスワップ手数料が発生し、長期的な利益を大きく損なうことになります。さらに、個人投資家にとっては、指数を再現するために必要となる500株すべてを購入することは現実的ではなく、コストもかかります。

SP500インデックスファンド

米国経済の成長に合わせてポートフォリオの価値を高めたい、個別の銘柄を選びたくないという方には、S&P500インデックスファンドが賢い選択かもしれません。実際、伝説的な投資家であるウォーレン・バフェット氏は、低コストのS&P500インデックスファンドへの投資は、米国の経済成長の将来性に賭けるものであり、多くの人にとって資産形成のための最良の方法であると述べています。

インデックスファンドは、株価指数のパフォーマンスを反映するように設計されています。S&P500インデックスファンドは、S&P500に含まれる500社にそれぞれ投資します。

S&P500ファンドは最も人気のあるタイプのインデックスファンドですが、インデックスファンドは実質的にあらゆる金融市場、投資戦略、株式市場のセクターをベースにしています。 

>> S&P500の買い方

S&P500連動型投信

S&P500に連動する投信は、米国の主要企業に広く投資したいときに便利です。

基本的には、S&P500との連動を目指す投信であれば、どのファンドもほぼ同じ値動きをします。 

そのため、できるだけコストのかからない推奨投信を選ぶことが、利益を出すためには重要です。

  • コストで選ぶなら:SBIバンガードS&P500インデックスファンド
  • 純資産で選ぶなら:eMAXIS Slim 米国株(S&P500)
  • レバレッジで選ぶなら:iFreeレバレッジS&P500

2021年3月1日現在、S&P500に連動する投資信託で8本のファンドがNISAの対象となっています。

>> 【徹底比較】S&P500に連動する投資信託まとめ

S&P500 ETF

投資家にとって現実的な解決策は、S&P500指数のパフォーマンスを忠実に反映したETF(上場投資信託)の株式を購入することです。これらのETFは、S&P500指数を構成する500社の株式を大量に保有しています。ETFは、保有する株式の売買やその他の必要な管理コストがかかるため、ほとんどの場合、指数のパフォーマンスをわずかに下回りますが、個人投資家にとっては、間違いなく最良の選択肢です。

S&P500を代表する3つのファンドは、同じ指数を対象としているため、構成が非常によく似ています。インデックスファンドの一種であるETF(上場投資信託)は、いずれもS&P500指数を構成する500銘柄に投資し、指数のパフォーマンスを忠実に再現しています。

  • 総合的に選ぶならiシェアーズ・コア S&P 500 ETF (IVV)
  • 低コストで選ぶなら:バンガードS&P 500 ETF (VOO)
  • 流動性と出来高で選ぶなら:SPDR S&P 500 ETF トラスト (SPY)

>> おすすめETF

S&P500銘柄

S&P500に採用されている株式に投資することも、S&P500へのエクスポージャーを得る方法の一つです。S&P500に採用されている銘柄に直接投資をすることで、その企業の株式を保有することになりますが、その規模は購入する株式数によって異なります。S&P500銘柄は、米国の大企業が含まれているため、投資家に人気があります。

  • アップル関連銘柄(AAPL)
  • マイクロソフトの株式(MSFT)
  • アマゾン株 ( AMZN )
  • フェイスブック関連銘柄(FB)
  • グーグル株(GOOGL)
  • テスラ株(TSLA)

>> 米国株の買い方

S&P500に影響を与えるものは何か?

S&P500の価格は、指数を構成する企業の価値に左右されます。とりわけ、その価値は以下のようなものに影響されます。

  • 中央銀行の政策:FRB(米連邦準備制度理事会)が設定する金融政策は、借入コストに影響を与え、ひいては企業や消費者の支出や投資に影響を与えます。
  • 経済的パフォーマンス:成長期や高い雇用率の時には、経済全体の消費が増加するため、多くの銘柄が上昇します。
  • 通貨の評価:ドル高であれば、企業は輸入品を安く買うことができ、ドル安であれば、企業の輸出品は国際的な競争力を高めることができます。
  • コモディティ価格:主要な商品は世界経済の基本的な構成要素であるため、多くの銘柄の価値がそのコストに大きく影響されるのは当然のことです。
  • また、S&P500の価値は、金融危機、自然災害、選挙、政府の政策などによっても影響を受けるため、トレーダーは常に最新のニュースを入手することが重要です。

よくある質問

S&P500は投資に適しているか?

S&P 500インデックスは、1957年以降、年平均約8%のリターンを記録しており、これは一般的に投資の歴史的なパフォーマンスとしては良好と考えられます。今後も良い投資対象であり続けるかどうかは、米国の大企業の将来性をどのように考えるかにかかっています。

S&P500先物の取引方法は?

S&P500先物の取引は、S&P 500 CFDの取引と同じ方法で行うことができます。S&P 500先物の直接取引を提供するブローカーに口座を開設する必要があります。これらのブローカーは米国を拠点としていることが多く、FX/CFDブローカーよりも多くの最低入金額が必要となります。

Cristian Cochintuhttps://japanesefx.com/about/
Cristian Cochintu is a highly experienced trader, author, and analyst. Cristian’s extensive experience in developing trading strategies using cross markets analysis and his edge in predicting economic surprises is recognized all over the world. His unique insights about FX are translated today into multiple languages. The Japanese version of his blog - japanesefx.com - is devoted to helping FX traders trade intelligently, profitably, and for a long time. Cristian has studied the markets from many angles and has earned first and advanced degrees in economics, finance, and business. Throughout his career, Cristian has published market analysis and educational articles that have helped thousands of traders master the currency markets. Cristian is also one of the authors of investing.com, fxstreet.com, and other financial publications.

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