Monday, October 25, 2021
Forex Trading MasterClass

過去100年で最強のサイクル理論

トレーダーであれば、代表的なサイクル理論のいくつかを知っておくべきでしょう。よく知られているサイクル理論には、エリオット波動原理ダウ理論などがあります。今日はさらに強力なサイクル理論を学びましょう。今回は、ワイコフ理論と呼ばれる手法に基づいてサイクル理論を深く掘り下げていきます。

リチャードワイコフ理論2つのルール

ワイコフサイクル理論は、主にプライスアクションと、市場が陥るさまざまなサイクルステージに基づいています。ワイコフの著書「Charting the Stock Market」に記載されている2つの重要なルールについて説明することが不可欠です。サイクル理論を理解するための2つの重要なルールは、以下のように言い換えられます。

  • リチャードワイコフの最初のルールは、「マーケットは決して同じようには動かない」というものです。プライスアクションは、過去に行ったことと全く同じ方法で動きを生み出すことはない。マーケットは唯一無二なのです。
  • 2つ目のルールは、1つ目のルールと関連しています。「すべての値動きはユニークであるため、過去の値動きとの比較が重要である」というものです。

この2つのルールは、次にご紹介する情報、「ワイコフサイクル理論」には欠かせないものです。

ワイコフサイクル理論

ワイコフが開発したプライスアクション・サイクル理論は、今日の取引実務においても主要な原理となっています。ワイコフ方式では、取引商品の価格サイクルは、「アキュムレーション」「マークアップ」「ディストリビューション」マークダウン」の4段階で構成されるとしている。

サイクル理論 – アキュムレーション・フェーズ

アキュムレーション(蓄積)のプロセスは、ワイコフ・サイクル理論の第一段階です。アキュムレーションフェーズは、機関投資家の需要の増加によって引き起こされます。買い手が徐々に力をつけてきており、その結果、価格を押し上げる態勢が整ってきます。

アキュムレーションは、買い手が主導権を握ることを意味していますが、チャート上のプライスアクションはフラットです。つまり、アキュムレーションのプロセスは、チャート上のレンジ価格構造によって示されています。

レンジは、現在アキュムレーションの段階にあることを示すシグナルと考えられます。

サイクル理論 – マークアップ・フェーズ

マークアップは、ワイコフサイクル理論の第2ステージです。

買い手は、価格をレンジの上に押し上げるのに十分な力を擁しています。これは通常、価格が第2段階に入り、チャート上で上昇トレンドが発生していることを示すシグナルです。

サイクル理論 – ディストリビューション・フェーズ

ディストリビューションフェーズは、ワイコフサイクル理論の第3段階です。この段階では、売り手が主導権を取り戻そうとしています。

この段階のチャート上のプライスアクションは、アキュムレーションフェーズと同様にフラットになります。相場がディストリビューションフェーズにあることを示す1つの兆候は、価格がチャート上で下降トレンドを作ることができない状態が続くことです。

再び下降を始めた場合は、売り手が力を取り戻していることを意味します。

サイクル理論 – マークダウン・フェーズ

マークダウンは、ワイコフサイクル理論の最終フェーズです。

マークダウンプロセスは、ディストリビューションフェーズの後に下降トレンドが始まるときに訪れます。これは、売り手が市場を下降に向かわせるのに十分な力を得たことを示します。

マークダウンは、値動きがチャート上の水平チャネルの下限を破ったときに確認されます。

その後、最初の段階である「アキュムレーション」のフェーズから、すべてのプロセスが繰り返されます。

ワイコフ・サイクル理論の概念を示すチャートを以下に示します。

Wyckoff-Price_Cycle-1

青い線は、チャート上のアキュムレーションフェーズを示しています。ダブルボトムを作っていることに注目してください。これは、この時点で市場がアキュムレーションしている可能性があります。アキュムレーションの上限レベルをブレイクアウトすると、アキュムレーションフェーズが終了し、マークアップ(緑)が始まります。

その後、高値を切り下げたら、市場がディストリビューションフェーズに入るかもしれないというシグナルです。ディストリビューション・レンジの下限を突破すると、このフェーズの終わりとマークダウン(赤)の始まりを確認することができます。

サイクル理論 – アキュムレーション・ディストリビューション/spring

ワイコフのマーケットサイクルのチャートで、まだ触れていないことに気づいたかもしれません。本当のブレイクアウトが発生する前に、アキュムレーションチャネルを一旦下回り、ディストリビューションチャネルを上ったことに気がつきましたか? このような現象はワイコフ Springと呼ばれ、本質的には偽のブレイクアウトとなります。このことからも、プライスアクションがワイコフサイクル理論に従っていることが強く確認できます。

Wyckoff_Accumulation-Distrubution-2

上の画像の赤丸は、ワイコフ構造の中でspringがどのように現れるかを示しています。予想された価格の動きとは反対の方向に最初のブレイクアウト(spring)は、サイクルが展開していることを確認するために使用されます。springはしばしばストップ狩りと関連しており、機関投資家は上昇の圧力を確保するために、一旦、価格をストップロス・エリアまで押し下げます。

ワイコフ・サイクル理論の3つの法則

リチャード・ワイコフは、マーケットサイクルの自然な原因となる3つの法則を強調しています。

需要と供給

供給過多による売り圧力が強ければ、価格は下がる可能性が高くなります。逆に需要過多により買い圧力が大きくなれば、価格は上昇すると考えられます。

努力と結果

ワイコフは、金融市場ではすべての努力が結果につながるべきだと言っています。努力と結果の関係を示す例として、出来高のデータがあります。出来高が異常に多い場合は、価格が大きく動くことが予想されます。つまり、大きな出来高バーは、トレーダーが優位に立とうとする努力の証拠です。実際の大きな市場の動きは、その努力の結果です。

原因と結果

ワイコフは、市場におけるすべての原因は、結果に比例するとしています。例えば、アキュムレーションとディストリビューションのフェーズを考えてみましょう。アキュムレーションはマークアップにつながり、価格は上昇し、ディストリビューションはマークダウンにつながり、価格は下落します。アキュムレーションが原因であり、マークアップが結果なのです。

出来高 – サイクル理論の最強の指標

サイクル理論の最強の指標である「出来高」は、「裏」で何が起こっているかを知る貴重な情報となるため、ワイコフ理論にとって非常に重要な意味を持ちます。

ワイコフ出来高分析は、ワイコフサイクル理論の進行を確認するためのものです。先に説明したように、出来高が多いと、チャート上でのトレンド発生につながります。これが「結果」です。しかし、これだけではありません。ワイコフ・出来高・スプレッド分析は、価格がワイコフ・サイクル理論の異なる段階の間を移行している期間を特定するのにも役立ちます。

価格がワイコフサイクル理論の中の重要なレベルを通過したとき、ブレイクアウト中の出来高が比較的多ければ、その動きは有効であると考えるべきです。出来高が減少している場合は、本物のブレイクアウトではなく、spring(偽のブレイクアウト)であると考えられます。下のチャートはこの現象を示しています。

Wyckoff-trading-spring

これは、ワイコフサイクル理論のアキュムレーションステージの例です。このチャートでは、最初の2つのボトム(終値ベース)がわずかに上昇していることに注目してください。これは、市場がアキュムレーションの段階にあることを示唆しています。突然、青のレンジの下限を抜け、弱気のブレイクダウンが見られます。しかし、このレベルを突破する間に出来高が減少していることから、これは実際のブレイクアウトが起こる前の偽のブレイク(spring)である可能性を示唆しています。

ブレイクダウンの直後に価格が反転し、いくつかの大きな強気のローソクが形成されます。同時に、出来高も増加しています。これは、価格サイクルが第2ステージ(マークアップ)に入る可能性が高いことを示す強い兆候です。その後、価格はレンジの上限レベルを破り、急激な上昇を開始します。

この上昇の動きは、出来高が減少している間にわずかに調整(下降)が発生します。これは、調整が発生する可能性が高いことを示唆しており、まさにその通りとなりました。

強気の動きが再開されるのは、出来高が増加し、アキュムレーションチャネルの上層部を突破したときです。

FXサイクル理論 – 利益を生むためには

FXトレーダーは、ワイコフ サイクル理論を使って、今後の値動きを認識することができます。例えば、アキュムレーションフェーズの終わりはマークアップの始まりであり、同時に、ディストリビューション期の終わりはマークダウンの始まりになります。

価格サイクルの中のさまざまなフェーズを理解することで、次に最も可能性の高い方向に合わせてポジションを取ることができます。マークアップの始まりに近いところで買って、できるだけ終わりに近いところで売ることができるのです。マークダウンのショートも同様の方法です。

ワイコフ・トレーディング戦略

ワイコフ分析を行った後は、現在の市場サイクルを認識する必要があります。現在のサイクルを利用するためには、実行可能な取引計画を立てなければなりません。そこで今回は、価格サイクルの中で取引を開始し、管理するのに役立つ、ワイコフ取引戦略にまつわるいくつかのルールについて説明します。

ワイコフエントリー

プライスアクションがアキュムレーションからマークアップへ、ディストリビューションからマークダウンへと移行しているときに取引を開始する必要があります。まず、外国為替ペアの現在の段階を確認する必要があります。アキュムレーションの場合はボトムを、ディストリビューションの場合はトップを確認するのに役立ちます。さらに、前回の値動きを分析して、追加の手がかりを得ることも有効です。

アキュムレーションフェーズやディストリビューションフェーズを確認するもう一つの方法は、サイクルステージの間でよく起こる過渡的なプライスアクションであるspringを確認することです。

チャートパターンは、チャート上でアキュムレーションとディストリビューションのプロセスを特定するのにも役立ちます。パターンから外れた潜在的な価格の動きは、マークアップまたはマークダウンへの移行を特定するのに役立つでしょう。

実際のトレードは、プライスアクションが予想される動きの方向にレンジをブレイクしたときに行われます。例えば、価格が上のレベルを通ってレンジをブレイクしたときに、その通貨ペアを買うことができます。これとは逆に、価格が下限のサポートレベルを破ったときに、その通貨ペアを売ることができます。

また、自分の判断が正しいかどうかを確認するための手がかりとして、出来高にも注目してください。

ワイコフストップロス

ご存知のように、FXには確実なものはありません。したがって、取引を開始する際には、
常にストップロスオーダーを使用する必要があります。マークアップを取引している場合、ストップロスオーダーはアキュムレーションフェーズの下限よりも下に配置する必要があります。マークダウンのトレードをしている場合、ストップロスオーダーはディストリビューションフェーズの上限より上に配置する必要があります。

ワイコフテイクプロフィット

テイクプロフィットポイントを管理するために、プライスアクション分析を利用することができます。ここでは、マークアップを取引する場合について説明します。

マークアップからディストリビューションに移行していることを示す一つの兆候として、チャート上に高値の切り下げが存在することが挙げられます。このイベントは、反落の可能性があることを意識させます。

チャート上のもう一つの信号は、springの発生です。これを発見したら、取引を終了した方が良いでしょう。なぜなら、プライスアクションがディストリビューションフェーズの後期に入ったからです。

3つ目の方法は、チャートパターンやローソク足の展開に目を配ることです。反転チャートパターンを見つけることは、価格が調整されたり、トレンドが変化したりする可能性を示すシグナルとなります。

ひとつ確かなことは、ワイコフ分析とプライスアクションの手法は相性がいいということです。したがって、プライスアクション分析は、ワイコフサイクル理論の中でトレードを開始し、管理するのに最適な方法です。テクニカル分析には常に柔軟性を持ち、その時々の市場の動きにオープンであるべきです。プライスチャートに示されているように、現在入手可能な市場情報に合わせて行動する準備をしておきましょう。

サイクル理論FXの例

では、上で説明した取引戦略を使って、ワイコフサイクル理論fxの例を実際に見せてみましょう。この画像を見てください。

wyckoff-trading-example

上の図は、2016年5月~7月の米ドル/スイスフランのFXペアのH4チャートです。画像は、同通貨ペアのワイコフベースのテクニカル分析アプローチを示しています。

画像はUSD/CHFがディストリビューションのフェーズで始まっています。突然、プライスアクションがディストリビューションフェーズの上限レベルを突破します。しかし、その時の出来高は減少しており、ブレイクアウトの信憑性が疑われます。したがって、チャート上にSpringパターンが形成されている可能性があると推察できます。

その後、価格は反転し、出来高が増加したため、ディストリビューションチャネルの下のレベルを破りました。この瞬間、米ドル/スイスフランを売り、画像に示されているように、ストップロスをディストリビューションレンジの最高値より上に置くことができます。

直後にマークダウンが始まり、スイスフランの価格は1週間以内に4%以上下落していることがわかります。その後、横ばいの動きが見られますが、これはマークダウンの段階がおそらく完了したことを示唆しています。チャート(黄色の線)上で高値を切り上げ始めたら、取引を終了します。また、最初の2つのボトムでダブルボトムのチャートパターンが作られていますが、これも取引を終了する理由の1つです。

価格はマークダウンフェーズを終えてアキュムレーションを開始し、青色の水平チャネルに表示されています。アキュムレーションの間、価格は減少する出来高で下落し、青いFXチャネルを下方にブレイクしていることがわかります。出来高が減少しているので、有効なブレイクアウトというよりは、springパターンと推測できます。

緑の円の出来高バーに注目してください。出来高が増加しています。この瞬間、プライスアクションはspringを経て、上昇に転じます。その後、アキュムレーションチャネルの上限を突破したことがわかります。これは強力な買いシグナルであり、米ドル/スイスフランペアをロングすることができます。画像に示されているように、アキュムレーションフェーズの下限よりも下にストップロスオーダーを置く必要があります。

この後、プライスアクションはマークアップの段階に入ります。USD/CHFは高値を更新して上昇します。3.67%の上昇後、価格変動はレンジに入ります。紫色のウェッジは、価格が緑の上昇トレンドから抜け出し、横ばいで推移していることを示しています。緑の強気のトレンドラインを下側にブレイクすると、マークアップステージが完了し、新たなディストリビューションステージに移行することを示しています。突然、三角持ち合い角保合の上層部が出来高の減少とともに破られます。これもチャート上のspringのパターンです。価格が反転してマークダウンフェーズに入ることを想定して、ロングポジションを閉じることができます。

サイクル理論の概要

  • リチャード・ワイコフは有名な株式トレーダー兼投資家で、100年以上経った今でも有効なサイクル理論を開発しました。
  • お客様に覚えておいていただきたい重要なワイコフのルールが2つあります。
    • 同じ値動きは決してありません。市場は常にユニークで、独自の考え方を持っているため、毎回異なる値動きをします。
    • 値動きの重要性は、過去の値動きと比較したときに現れます。
  • ワイコフサイクル理論では、市場には4つのステージがあります。
    • アキュムレーション
    • マークアップ
    • ディストリビューション
    • マークダウン
  • springパターンは、チャネルをブレイクする際に、実際に予想されていたブレイクアウトとは逆の方向に急激な価格変動が起こるパターンです。この偽のブレイクは、出来高が少ないときに現れ、しばしば反転して価格を次のフェーズに移るきっかけとなります。
  • ワイコフには3つの重要なルールがあります。
    • 需要と供給
    • 努力と結果
    • 原因と結果
  • ワイコフサイクル理論で取引する際には、出来高が重要です。
    • 本物のブレイクアウトは、出来高が増えたり多かったりすると現れます。
    • ブレイクアウト時に出来高が減少していれば、本当のブレイクアウトの可能性は低くなります。
  • ワイコフトレーディング戦略
    • 価格がアキュムレーションからマークアップに、またはディストリビューションからマークダウンに移行したときに取引を開始します。
    • レンジの反対側にストップロスを置きます。
    • プライスアクションや出来高インジケーターが反対のシグナルを出すまで、ポジションを持ち続けます。
Cristian Cochintuhttps://japanesefx.com/about/
Cristian Cochintu is a highly experienced trader, author, and analyst. Cristian’s extensive experience in developing trading strategies using cross markets analysis and his edge in predicting economic surprises is recognized all over the world. His unique insights about FX are translated today into multiple languages. The Japanese version of his blog - japanesefx.com - is devoted to helping FX traders trade intelligently, profitably, and for a long time. Cristian has studied the markets from many angles and has earned first and advanced degrees in economics, finance, and business. Throughout his career, Cristian has published market analysis and educational articles that have helped thousands of traders master the currency markets. Cristian is also one of the authors of investing.com, fxstreet.com, and other financial publications.

Related Articles

- Advertisement -spot_img

Latest Articles